НБУ выходит на межбанк для спасения курса гривны

Первый день новой недели для курса украинской гривны оказался сложным. Все выходные многочисленные СМИ трубили о том, что в ближайшие дни украинская валюта достигнет психологической отметки 30 гривен за доллар. Кроме того, многие получили «легкий шок», после того, как в понедельник, 16 января, были озвучены новые 7 требований МВФ по отношению к Украине.

Учитывая рыночное движение котировок гривны за понедельник (рис.1), стоит полагать, что НБУ выходил на межбанк, чтобы хоть немного стабилизировать ситуацию или, если точнее, спасти её от паники. Падение курса за считанный первый час торгов свыше 0,5% ознаменовался в дальнейшем наоборот укреплением свыше +1%.

Рис. 1. Динамика курса украинской гривны по отношению к доллару на межбанке, 16.01.2017

Хватит денег у НБУ для того, чтобы урегулировать ситуацию с украинской гривной? Вряд ли. Данная мера по выходу на межбанк, скорее всего, временная. В чем ее цель? Более вероятная теория – это стабилизация и ликвидация паники на валютном рынке Украины. Всем известно то, что из-за панических страхов внутри населения страны, курс гривны может с легкостью упасть на 10 процентов буквально за один рабочий день. Учитывая текущие значения, мы бы могли увидеть отметку около 30 гривен за доллар.

Сама же отметка страшна тем, что именно она способна привести к обвалу курса гривны уже на «черном» рынке, который остро необходим для МСБ, который связан с импортной продукцией. К примеру, в прошлый раз, когда на межбанке курс гривны был 30 за доллар, на «черном» рынке мы видели отметку – 35!!!

Кроме того, вторая теория данного действия – это спасение правительственной элиты при власти: рейтинг, который сильно пострадает в том случае, если обвал гривны продолжится.

Что касается новых требований МВФ, сегодня важный доклад опубликовал Министр соцполитики Украины Андрей Рева, который заверяет, что ожидаемый «пенсионный шок» для украинцев – это необходимая реформа, чтобы ликвидировать извечный дефицит пенсионного фонда.

Но не стоит ли углубиться в то, по каким причинам прослеживается рост пенсионного кризиса в Украине? Суть в том, что причина не в возрасте, когда люди выходят на пенсию, а в том, какая демографическая ситуация внутри страны. Рост населения находится в отрицательной отметке, а ведь это одна из основных причин того, почему светлого будущего пенсионной реформы не видать. И второе – это налоговые поступления от сектора бизнеса, которые могут стать ниже прогнозов правительства по причине ухода предпринимателей в область «теневой экономики». Напомним, но причиной последнего выступают факторы, которые касаются повышения минималки на 200 процентов.

И последние новости этой недели – это опубликованный отчет НБУ, по которому денежная масса Украины в 2016 году выросла на 10,8%. В 2017 году мы ждем рост денежной массы на 13,2%, но за счет чего?

Текущий объем денежной массы Украины составляет 1,1 трлн гривен, а если учесть то, что страну ждет продолжение рекапитализации Приватбанка, то, лишь за счет этого, мы увидим рост денежной массы уже свыше 12-14 процентов (если вести речь о сумме около 140 млрд. гривен). И последний «горький» факт по поводу денежной массы и её перспективы – объем депозитного портфеля украинцев в гривне. Если взять прошлый год, то мы видели рост, что уже хорошо. Но каким будет 2017, когда гривна сегодня девальвирует, рост цен продолжается, а уровень национального состояния украинцев падает? Вряд ли мы увидим повторение 2016 года, когда депозитный портфель в гривне по банковской системе Украины рос, особенно после национализации Приватбанка. 

Дмитрий Лебедь